Очень часто сельхозпредприятия, привлекая денежные средства от банков, ориентируются только на стоимость кредитных средств, т.е. на процентную ставку и различные комиссии, упуская из виду то, что, ставя подпись под кредитным договором, предприятие берет на себя значительный объем обязательств. Причем некоторые из них не совсем понятны и не прописываются непосредственно в кредитном договоре. В данной статье мы поговорим про кредитные ковенанты. Разберемся с тем, что это такое и каким образом снизить и без того серьезную нагрузку при соблюдении кредитных договоров на предприятие.

Итак, для начала разберемся с понятиями, наверняка слово «ковенант» вы слышите редко.

Ковенант – это термин, пришедший к нам из европейской банковской среды, означающий обязательство, даваемое заемщиком кредитору по выполнению или воздержанию от выполнения определенных действий на протяжении всего периода действия договора. Простыми словами это означает то, что кредитор и заемщик при подписании договора обязуются следовать закрепленным в этом договоре правилам поведения. При этом законодательство не ограничивает стороны в возможности установление дополнительных условий при заключении кредитного договора.

Какие они бывают? Разные! Но на практике все ковенанты подразделяются на три группы:

- Активные;

- Пассивные;

- Финансовые.

Разница между активными и пассивными ковенантами предельно понятна. Активные предполагают при наступлении оговоренных условий выполнить определенные действия, тогда как пассивные подразумевают отказ от определенных действий. Давайте разберем примеры ковенантов. Обычной практикой при заключении кредитных договоров является согласование действующим кредитором новых кредитных договоров и запрет на нецелевое использование кредитных средств. В данном случае первый пример будет являться активным, а второй – пассивным.

Отдельной категорией являются финансовые ковенанты, которые представляют собой финансовые показатели, а зачастую, целый набор взаимоувязанных показателей. При этом среди них встречаются довольно специфичные, например,EBITDA или OIBD.Справедливости ради стоит сказать, что банки всегда прописывают методику расчета данных показателей, а также нормативы по их соблюдению.

И зачем же они нужны? Банк, являясь коммерческой организацией, заинтересован в получении прибыли и снижении издержек. Соответственно, он разрабатывает комплекс мер по минимизации рисков невозврата кредитных средств и покрытия убытков. Исходя из этого, банк хочет знать, насколько платежеспособно предприятие и, если что, быстренько потребовать свои средства назад. Объективно говоря, эта потребность вполне обоснована. Однако иногда у банков возникает соблазн получить дополнительную прибыль либо за счет использования денежных средств заемщиков, либо за счет различных санкций.

На практике в ходе проведения проверок часто встречаются обязательства, которые предприятия не может исполнить. Причины могут быть самые разные, от перекрёстных обязательств от разных банков до банального непонимания банком специфики деятельности предприятия. Так, например, при получении кредитов в разных банках в договорах прописываются обязанность обеспечения кредитовых оборотов по счету на уровне не ниже 70 процентов. Понятно, что такойковенант предприятие не сможет выполнить ни при каких обстоятельствах.

И что нам за это будет? Санкции могут быть разные. От неустоек и штрафов до требования возврата сумм основного долга и процентов, а в иных случаях и реализации права на имущество, которое находится в залоге.

Из практики могу вспомнить случай, когда банк, увидев убыток по основной деятельности за второй квартал (без учета прочих доходов и расходов), выставил требование об оплате неустойки в размере 100 тысяч рублей. При этом предприятие является сельхозпроизводителем, для которого внутригодовые убытки – обычное дело.

Другим ярким примером является увеличение ставки на два процентных пункта при несоблюдении показателя «Отношение квартальной EBITDA к сальдо основного долга». Как и в первом случае, основным видом деятельности является производство сельскохозяйственной продукции, а значит, внутригодовые провалы в рентабельности для предприятия являются следствием особенности деятельности.

Что за непонятные буквы? EBITDA очень распространенный показатель для контроля финансовых поступлений компании, и вы наверняка о нем слышали (в переводе на русский эта аббревиатура означает - Доходы без учета амортизации и налогов). Фактически этот показатель означает, сколько денежных доходов поступает организации за отчетный период. Банки обычно сопоставляют этот показатель с суммой сальдо основного долга, для того, чтоб понять, есть ли у организации возможности обслуживать долг. Другими словами, берется соотношение всех денежных доходов и остатка сумм основного долга (обычно норматив по данному показателю колеблется в районе 2,5 – 3,5). Как уже писалось выше, банки всегда расписывают методику расчета финансовых показателей, так что для бухгалтера не составляет труда рассчитать текущие показатели и спрогнозировать будущие.

И что теперь делать?

Договариваться!Как уже писалось выше, банк использует ковенанты как средство снижения риска. Это означает, что если вы предложите альтернативу неудобным или заведомо невыполнимым обязательствам, то банк как минимум эту альтернативу будет обсуждать на кредитном комитете. Стоит также еще раз подчеркнуть, что банк заинтересован в клиентах также, как и клиент в банке. Соответственно, переговоры не только позволят вам прийти к компромиссу, но и, возможно,«выбить» более оптимальные условия. Например, Сбербанк часто устанавливает процентную ставку, которая изменяется с изменением доли оборотов по расчетному счету, открытому в нем. Как минимум свои риски в части санкций и неустоек вы сможете определить и эффективно ими управлять.

А как это сделать?

Прежде всего, читайте договор, желательно перед его подписанием. Бухгалтеру вообще очень важно понимать сделки предприятия. Не забывайте, что перед подписанием нового кредитного договора вам следует оценить свои риски по уже имеющимся обязательствам. Таким образом, из предоставленных условий вы сможете выбрать наиболее оптимальные для вашего предприятия.

А можно на примере?

Можно! Разобранный выше показатель «Отношение EBITDA к сальдо основного долга» прекрасно способен заменить квартальную рентабельность основной деятельности. При этом с точки зрения сельскохозяйственных предприятий он более корректно показывает платежеспособность и эффективность деятельности, поскольку учитывает прочие доходы, в составе которых учитываются субсидии от государства.

Также бухгалтеру стоит более внимательно отнестись к процессу выпуска отчетности, поскольку финансовые ковенанты рассчитываются в основном исходя из ее показателей, и полученный в квартале убыток может вылиться во вполне себе реальные деньги.

Не забывайте про правовые механизмы защиты предприятия. Хотя пока суды в большинстве случаев принимают сторону банков, появляется и первая практика защиты интересов заемщиков, что не может не радовать.

На что обращают внимание суды? Президиум ВАС РФ подтвердил возможность включения дополнительных условий в кредитные договоры. Но, при этом указал, что банки должны руководствоваться принципами разумности и добросовестности, что должно привести к разумному балансу прав и обязанностей сторон (п. 3 Информационного письма от 13.09.2011 № 147) Чтобы признать требования банка об истребовании кредита законным, суду необходимо убедиться в том, что нарушение обязательств заемщика значительные, а истребование кредита в такой ситуации целесообразно.Соответственно при возникновении споров с банком мы в первую очередь должны доказать, что он, банк, не понес серьезных издержек, а риски невозврата кредитных средств несущественны. НО! Не забывайте, что нарушение условий договора в частоте случаев не проходит для заемщика безболезненно. Как минимум придется оплачивать неустойки и штрафы, что для предприятия является абсолютно ненужными расходами.